В эпоху гонки за инвестициями главный вопрос мировой экономики состоит в том, кто ухватит мировую «змею» инвестиций за хвост? Но что представляет собой нынешняя гонка за инвестициями?
После встречи Большой двадцатки в Бали мировую экономику сотрясают три проблемы: продовольственный кризис (рост цен на продовольствие), рост цен на топливо (включая его традиционные виды) и, конечно, глубокий (если не сказать беспрецедентный) кризис мировой финансовой политики.
Самые большие инвестиции в мире ($1.6 триллионов, согласно докладу ЮНГТАД от 9 июня 2022 года) сегодня идут в США и Китай.
До 2020 года главную тройку лидеров по объёму прямых инвестиций в мире «дополняла» Россия. По разным оценкам (большинство из них совпадает), России в 2022 году недостаёт 60% от необходимых инвестиций, принятых для отсчёта на 2020 год. На этом мы сегодняшний разговор о России завершаем. Здесь проблем с инвестированием в экономику — начать и кончить, но можно констатировать, что страна «выведена из меню ресторана» под названием мировой рынок инвестиций.
Решение проблемы с инвестированием в российскую экономику сопряжено с проблемой инвестиционного климата и доверия инвесторов. Проще говоря, мировое инвестиционное сообщество однажды должно начать доверять российским властям.
Вернёмся к вопросу о мировом инвестиционном процессе и разберём это явление по частям. Мировой рынок инвестиций состоит из денежной части и фондовой — мирового рынка ценных бумаг. Вопрос в том, куда пойдут глобальные инвестиции и «по какому департаменту» они будут распределены.
Если вы зрительно представите себе картину мирового рынка инвестиций, она напомнит вам огромную змею — гладкую и ускользающую из рук, которая мечется по мировому пространству в поисках нового пристанища — места, куда нацелены $13 триллионов «свободных инвестиций».
Шерпы доказывают необходимость вложений в тот раздел и того хозяина, чьи интересы они представляют, зачастую доказывая необходимость вложений в традиционные рынки. Я склоняюсь ко мнению одного из своих учеников, одного из авторов нового проекта в сфере блокчейна (не хочу называть название придуманной им криптовалюты), который, изучив подробно пирамиду мировых инвестиций, говорит о том, что вложения в материальное обеспечение государства, недвижимость, традиционные ценности (антиквариат, драгметаллы, живопись, ценные ювелирные украшения, аксессуары внутреннего убранства дворцов — ковры, скульптуры, напольные вазы и т.п.) уходят в прошлое.
Если называть вещи своими именами, то огромные потоки капиталовложений находятся без дела и ждут своего часа. Вот здесь начинается самое интересное, которое заключено в два ключевых словах: «дело» и «час». Когда и при каких условиях наступит тот момент, когда огромные потоки накопленных средств из мирового пространства пойдут в «пещеру Аладдина»?
«Пещерой Аладдина» разные эксперты называют разные вещи. Сегодня мы постараемся отмести вкусовые пристрастия отдельных экспертов и сосредоточиться на основных приоритетных трендах в мировой экономике.
Несомненно, главными объектами инвестиций сегодня являются very sofisticated technologies — мировой рынок высоких технологий, который есть наиболее перспективный рынок для повышающих трендов, и не только потому, что мы сегодня переживаем IV технологическую революцию.
Наиболее ярким и общедоступным примером успеха этого рынка являются транснациональные компании (ТНК), которые «работают» с рынком высоких технологий (high-level technologies). Их руководители — Илон Маск, Джефф Безос, Джек Ма и другие главы порядка 100 подобных компаний. За последние 10 лет они выросли из карликов и пигмеев в огромных циклопов, а сейчас заправляют в мировой экономике, диктуя своё мнение как императив всем остальным 35 тысячам ТНК.
По структуре они традиционно делятся на два типа: транснациональные банки, где в основе ТНК финансовая составляющая (читай: инвестиционная) и ТНК, где главная составляющая — коммерческая или производственная, хотя банки здесь тоже представлены. При этом стремительно вперёд, опережая любые другие ТНК, вырвались транснациональные монополии (ТНМ), которые отличает от ТНК один определяющий критерий: процесс принятия решений.
Если в ТНК решения принимаются быстро, молниеносно, исходя из единого центра, то в ТНМ — обратный процесс. Пока не будет собран корпус решений всех составляющих по кругу и не придёт аккумулятивное решение в центр для согласования, не будет получено одобрение всех, оно не будет принято.
О чём говорит сегодня появление на авансцене мировой экономики такого феномена, как заметное увеличение роли ТНМ?
Процесс поиска и размещения глобальных инвестиций замедляется, что объясняется рядом международно-политических факторов, влияющих на традиционно головокружительные по скорости принятия решения в сфере глобальных инвестиций. Уже никакой необходимости в том, чтобы в день по миру заключалось 16 миллионов сделок объёмом не менее $10 миллионов!
Будущее инвестиций — за ТНМ.
